21 millions d’euros de pertes et fin d’Unknown 9 : Bandai Namco liquide le studio montréalais Reflector Entertainment
Le couperet financier est tombé depuis Tokyo pour l’antenne montréalaise de l’éditeur japonais. Réuni ce 10 novembre 2026, le conseil d’administration de Bandai Namco Holdings Inc. a voté la dissolution et la liquidation définitives de sa filiale canadienne Reflector Entertainment Ltd., mettant un point final à six années d’intégration au sein du groupe et aux restes du projet transmédia Unknown 9.
Une perte extraordinaire de 21 millions d’euros inscrite au bilan de Bandai Namco
Dans son avis financier officiel adressé à la Bourse de Tokyo et signé par son président Yuji Asako ainsi que son directeur financier Takashi Tsuji, la maison-mère ne laisse aucune place à l’ambiguïté. Après avoir réévalué son portefeuille de studios, les investissements supplémentaires requis et les perspectives de rentabilité à moyen et long terme, Bandai Namco a conclu que la poursuite de l’activité de sa filiale québécoise n’était plus viable.
Cette fermeture entraîne l’inscription d’une perte extraordinaire d’environ 21 millions d’euros (soit près de 3,5 milliards de yens) dans les comptes consolidés du groupe à compter du troisième trimestre de l’exercice fiscal clos le 31 mars 2027. La procédure de liquidation, supervisée par le directeur général Hervé Hoerdt depuis le siège du 1100 Avenue des Canadiens-de-Montréal, suivra le calendrier légal en vigueur au Québec jusqu’à la radiation complète de l’entreprise.
Les comptes de Reflector Entertainment dans le rouge vif depuis trois ans
Le document comptable publié par Bandai Namco révèle pour la première fois l’ampleur exacte du gouffre financier laissé par le studio fondé en décembre 2015 par Alexandre Amancio et Guy Laliberté, puis racheté à 100 % par Bandai Namco Entertainment Europe en septembre 2020. Dotée d’un capital social de 46,03 millions de dollars canadiens, la structure a accumulé des déficits lourds au fil du développement de sa licence phare :
- Exercice clos le 31 mars 2024 : 1,62 million CAD de chiffre d’affaires pour une perte nette de 14,16 millions CAD et un actif net déjà négatif à -38,51 millions CAD.
- Exercice clos le 31 mars 2025 (lancement d’Unknown 9: Awakening) : malgré 47,77 millions CAD de revenus enregistrés, la perte d’exploitation a atteint 18,50 millions CAD pour une perte nette record de 28,35 millions CAD, faisant chuter les actifs totaux du studio de 82,34 millions à 14,44 millions CAD.
- Exercice clos le 31 mars 2026 : avec un chiffre d’affaires retombé à 14,66 millions CAD après la restructuration, le studio a terminé l’année sur une nouvelle perte nette de 1,98 million CAD et un actif net dégradé à -89,54 millions CAD.
Du naufrage d’Unknown 9: Awakening à l’impasse du projet de sauvetage
À l’origine, Reflector Entertainment devait incarner le laboratoire narratif occidental de Bandai Namco. L’ambition reposait sur Unknown 9, un écosystème transmédia mêlant romans, podcasts, bandes dessinées et jeu vidéo d’action-aventure à la troisième personne porté par l’actrice Anya Chalotra dans le rôle d’Haroona. Mais dès sa sortie le 18 octobre 2024 sur PS5, Xbox Series, PS4, Xbox One et PC, Unknown 9: Awakening s’est heurté à des critiques tièdes et à une indifférence commerciale marquée sur Steam comme sur consoles.
La spirale s’est ensuite accélérée en interne. Dès novembre 2024, le studio montréalais retranchait 18 % de ses effectifs. Deux mois plus tard, en janvier 2025, Hervé Hoerdt reconnaissait publiquement que les ventes du jeu restaient très loin des objectifs initiaux, actant une seconde vague de licenciements ainsi que l’annulation pure et simple de la franchise Unknown 9. L’équipe survivante avait alors été réaffectée sur un projet unique tiré d’une propriété intellectuelle existante du catalogue Bandai Namco, pendant que les divisions internes japonaises multipliaient les collaborations majeures comme l’implication de Bandai Namco Studios sur le remake de Zelda Ocarina of Time sur Switch 2.
Ce chantier de la dernière chance à Montréal n’aura jamais franchi le cap de la production complète. À l’heure où l’éditeur concentre ses budgets sur ses valeurs sûres, à l’image du chantier du film Elden Ring financé à hauteur de 200 millions de dollars avec A24, Tokyo a préféré couper définitivement les vivres plutôt que de réinjecter des fonds dans une filiale dont le passif net approchait les 90 millions de dollars canadiens.
Mon avis
Depuis le Québec, la chute finale de Reflector Entertainment résonne comme le symbole d’une bulle transmédia qui a éclaté au contact du réel. En rachetant le studio montréalais en 2020, Bandai Namco pensait s’offrir une fabrique d’univers clé en main capable de décliner une licence inédite sur tous les supports avant même d’avoir prouvé sa solidité manette en main. Or, dans le marché actuel, aucun roman ni aucun podcast ne peut sauver un jeu d’action-aventure au système de combat rigide. Le plus triste dans ce bilan comptable de 89,5 millions de dollars canadiens de passif net, c’est que les équipes techniques de l’Avenue des Canadiens-de-Montréal n’auront même pas eu l’occasion de mener à terme le jeu issu d’une licence historique de Bandai Namco qui devait leur servir de bouée de sauvetage.
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Journaliste et joueur français originaire de Lyon, Bastien « Orion » s'est expatrié il y a près de dix ans dans la ville de Québec, au cœur du quartier Saint-Roch où évoluent plusieurs grands studios canadiens. Avant de traverser l'Atlantique, il a forgé sa plume touche-à-tout au sein de rédactions web et télévisées françaises spécialisées des années 2000 et 2010, notamment sur JeuxVideo.fr et JeuxNews. Passionné aussi bien par les blockbusters AAA et les coulisses de l'industrie nord-américaine que par le rétrogaming, la scène modding et les curiosités techniques, il assure sur Pro-Gamer la veille transatlantique et le suivi en direct des annonces américaines et japonaises.
